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如何通过股权结构治理公司?

2020-03-25

股东会是公司的最高权力机关,决定公司重大战略性问题,例如决定公司经营方针、选举公司董事、决定利润分配方案。而股东会是由全体股东组成,每名股东根据其出资比例行使表决权。在无特殊约定的情况下,如果某人持股超过67%以上,则属于控股,任何议案都由该股东说了算;如果某人持有50%以上的股份,则属于一般控股,在这种情况下,大多数决议都由大股东说了算,公司增减资或合并分立一类的大事要三分之二表决权通过;在股权分散的情况下,某人持有30%的股份一般也可以控股;如果某人持股比例低于30%,一般属于参股股东,对重大事项没有直接决定权。

为了加强自己的表决权,限制他人的表决权,股东之间还可以对表决权分配进行特殊约定——约定不按出资比例行使表决权。例如,约定持股35%的股东可以行使70%的表决权。


表决权比例分配是公司治理的核心问题,具体能设定成什么样子,是由股东之间的实力对比决定的,并不是随心所欲的。

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特别提醒一下:不要把股权比例或表决权比例看得太重,还是要把合作伙伴的价值观和诚信放在第一位,否则,即使你限制了他的投票权,他也可以通过不执行股东会决议或退股来破坏公司治理和企业经营。


上市公司股权流动性比非上市公司要好,股权溢价也更高。股权培训机构在对公司高管做做股权激励时既要遵循一般规律也要遵守特殊规律。


一般规律:核心价值观与企业(老板)认同,具有丰厚的人力资本。核心价值观认同,指的是激励对象要懂得老板的经营管理理念并且认同和支持;具有丰厚的人力资本是指股权激励对象自身必须具有丰富的专业知识和技能,能够为企业做出重大贡献。


特殊规律:需要对高管的股权退出设置更为严格的机制。例如,甲公司现在股票价格是30元/股,公司以15元/股的价格授予技术总监高仁100万股,在甲公司与高仁的《股权激励协议》中约定:该笔100万股股票分四年解锁,每年解锁四分之一,对解锁的股票,高仁每年可出售的数量不得超过10万股,若高仁离职,仍然需遵守此约定。这种较为漫长退出机制,可以有效遏制高管短期套利的倾向,使其注重与公司的长期合作。


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